La operación podría dar lugar a concentraciones “excesivas” en zonas como Barcelona, Valencia, Rotterdam o Panamá, según Drewry
6 marzo, 2025
El acuerdo entre el armador italo-suizo Mediterranean Shipping Company (MSC), a través de Terminal Investment Limited (TIL) junto al fondo Blackrock, para hacerse con la participación de CK Hutchison en Hutchison Ports, propulsará a la naviera “a la cima de la clasificación mundial de operadores de terminales”, según Eleanor Hadland, analista de Drewry.
El artículo publicado por la consultora asegura que la operación “permitirá a MSC superar a otros operadores de terminales para asegurarse el primer puesto” en el ranking que Drewry elabora cada año. Ahora, esa lista la copa PSA International, que posee el 20% de la participación de Hutchison Ports, y cuya cuota de mercado superó el 7% en el 2023.
Para apoyarse en el titular, Hadland se basa en la fórmula de Drewry, que ajusta la participación de los operadores de terminales en cada una de sus infraestructuras, en relación al número de contenedores que mueven. Según este ajuste, MSC movió el equivalente a 42,3 millones de teus, mientras que Hutchison Ports operó 32,6 millones de teus; en el caso de PSA International, fueron 62,6 millones de teus en el 2023.
En datos macro, Hutchison Ports opera una cartera de 43 terminales de contenedores marítimos fuera de China y Hong Kong. Tal y como especifica Hadland, “Su capacidad combinada era de más de 73 millones de teus a finales del 2023, con un rendimiento total de 47 millones de teus”. Por parte de MSC, generó un rendimiento total de 70 millones de teus en el mismo año de referencia, a través de sus participaciones en TIL (del 70%), en Africa Global Logistics (100%), Marinvest, y otras.
Clasificación de los operadores de terminales basada en la fórmula de Drewry (millones de teus por % de participación)
La operación puede desencadenar en una “concentración excesiva”
La analista de Drewry observa, sin embargo, que la operación “puede dar lugar a una concentración excesiva”. En el mercado español, TIL es accionista al 100% de MSC Terminal Valencia “y posee la concesión para desarrollar la nueva terminal de contenedores, con una capacidad para 4,8 millones de teus”. Y en cuanto a la terminal BEST del puerto de Barcelona, Hutchison es la que la explota, “con una capacidad de 3,3 millones de contenedores”.
La consultora se fija también en mercados como el de Rotterdam, donde MSC opera la terminal Delta Dedicated North gracias a un acuerdo con ECT, donde Hutchison posee casi el 90% del accionariado. ECT también opera la ECT Delta Terminal, y posee una participación del 60,8% en la terminal Euromax, mientras que Hutchison Ports participa en un 100% en la dársena Delta II. “Los reguladores europeos tendrán en cuenta la posición dominante de MSC en el cercano puerto de Amberes, además de su reciente adquisición del 49,9% en HHLA”, sopesa Hadland.
Distribución geográfica de las carteras de MSC y Hutchison
Y en cuanto a Panamá, TIL posee una participación del 42,5% en la PSA Panama International Terminal en Rodman, que se encuentra frente a la terminal de Balboa, operada por Hutchison.