El italiano ambiciona la expansión interoceánica, pero afirma que la inversión en el armador noruego de car carriers es “personal”
IStock / Grimaldi
IÑAKI CARRERA Bilbao
27 de mayo de 2024
El armador italiano Emanuele Grimaldi, que preside Grimaldi Group, se ha hecho con una participación del 5,12% en la naviera noruega de car carriers Höegh Autoliners, convirtiéndose en el segundo mayor accionista de la empresa después de la familia Höegh, que posee el 35,5% del capital. El naviero napolitano ha invertido 101 millones de dólares en la compra de los títulos y abre así la puerta a una operación de mayor calado para ampliar la presencia del grupo en el segmento interoceánico.
101 mill. €
Emanuele Grimaldi invierte más de 100 millones de euros por el 5,12% de Höegh Autoliners
“Emanuele Grimaldi ha confirmado que se trata de una inversión puramente personal, por lo que es difícil decir si existe algún vínculo directo con el grupo marítimo que preside. Pero lo cierto es que Grimaldi busca crecer desde una sólida base financiera, y creo que los accionistas (de Höegh Autoliners) estarían dispuestos a escucharle si presentara una oferta interesante”, opina el analista senior de Veson Nautical, Andrea De Luca.
Grimaldi es el sexto armador de portavehículos del mundo con una flota de 55 buques con capacidad para 269.000 coches, según el ranking elaborado por el japonés Nippon Yusen Kaisha (NYK Line), el segundo gigante de la industria. Además, recibirá cerca de 20 nuevas construcciones en los próximos dos años.
“La operación forma parte de una serie de participaciones rentables en armadores noruegos”
Emanuele Grimaldi Presidente de Grimaldi
Por su parte, Höegh Autoliners, que cotiza en la bolsa de Oslo, ocupa el séptimo puesto en la citada clasificación, con una flota de 36 car carriers con capacidad para 248.515 vehículos que opera en tráficos internacionales. El desembarco de Grimaldi en la empresa se produce tras la salida de su capital social de la danesa AP Möller-Maersk.
En una reciente comparecencia pública, Emanuele Grimaldi afirmó que su inversión en la compañía que pilota Andreas Enger “forma parte de una serie de participaciones rentables en armadores noruegos que cotizan en el parqué” y que la operación “no es precursora de una oferta pública de adquisición (OPA)”.
“Se trata de una inversión personal, por lo que es difícil saber el vínculo con el grupo que preside”
Andrea de Luca Analista senior de Veson Nautical
En concreto, Grimaldi reveló que tiene participaciones similares en Wallenius Wilhelmsen, la primera naviera de buques Ro-Ro del mundo, y en Gram Car Carriers, que es un proveedor de tonelaje de referencia en el transporte marítimo de coches. Los accionistas de esta última han recibido una oferta de 700 millones de dólares del gigante de los portacontenedores MSC, propiedad del también napolitano Gianluigi Aponte, para hacerse con la compañía.
HÖEGH ENCAJA EN TÉRMINOS DE SINERGIAS, FLOTA Y NUEVOS MERCADOS Y CLIENTES
En cualquier caso, la consolidación de Grimaldi y Höegh Autoliners no sería una operación descabellada. “El armador italiano está ansioso por expandir su presencia en el transporte interoceánico y Höegh Autoliners encaja bien sobre el papel en términos de sinergias de costes, flota y nuevos mercados y clientes”, asegura el analista de la plataforma estadounidense de inteligencia marítima. “Como líder del mercado en las rutas intraeuropeas, África Occidental, la costa este de EEUU y el litoral este de Sudamérica, tiene sentido que Grimaldi busque servicios de línea complementarios. Y Höegh Autoliners es un armador de primera clase que ha liderado los pedidos de buques ecológicos”, añade.
En 2023, Höegh Autoliners registró unas ventas de 1.446 millones de dólares y un beneficio operativo de 590 millones, con crecimientos del 13,9% y 97,3%, respectivamente, frente a 2022. Frente a 2021, la facturación aumentó un 52,7% y las ganancias casi fueron cuatro veces mayores. Cuando se escriben estas líneas, su valor en bolsa alcanzaba los 2.135 millones de dólares, lo que supone un crecimiento del 23% frente al cierre del pasado ejercicio y más de tres veces su cotización de 2021.
“Es un buena apuesta para el armador napolitano, que está preparando su próxima etapa de expansión. Hay que tener en cuenta que Emmanuele Grimaldi ha declarado que 2023 ha sido el mejor año del grupo, con una facturación de 5.000 millones de dólares, el 67% más que antes de la pandemia”, argumenta De Luca.
Estas cifras se corresponden con el momento dulce que está viviendo el negocio de los car-carriers tras la recuperación de la industria de la automoción posterior a la pandemia y el aumento de la importación de coches eléctricos de Asia, en general, y de China, en particular. De hecho, falta tonelaje de buques portavehículos en el mercado para cubrir la demanda y el índice Vessels Value, que elabora Veson Nautical, para un car carrier de 6.500 coches se sitúa hoy en 123.000 dólares/día, el 10% más que a principios de octubre de 2023. Según de Luca, la previsión de partida es que “las tarifas máximas alcancen los 130.000 dólares/día en 2024”. “Pero también es plausible -continúa- que el flete suba hasta los 150.000 dólares/día este primer semestre si la oferta sigue reduciéndose a medida que los buques tardan más en transitar (por la crisis del Mar Rojo) frente a un crecimiento de la demanda de entre seis y siete puntos”.
La actual coyuntura favorece movimientos como el de Grimaldi en Höegh Autoliners y MSC en Gram Car Carriers. Asimismo, ayuda el perfil y la solidez de los inversores. “No me sorprende ver los desembolsos de MSC y Grimaldi tras dos años de beneficios excepcionalmente altos para las navieras de car carriers, sobre todo teniendo en cuenta que ambos armadores son muy ambiciosos. Aponte no es nuevo en los activos de carga rodada, ya que posee Grandi Navi Veloci (GNV), el 49% de Moby Lines (naviera italiana que opera ferries con Francia), además de dos buques portavehículos muy activos fletados a largo plazo a un operador externo. Grimaldi, por su parte, ha demostrado un gran interés por ampliar su negocio con la adquisición de la sueca ACL (Atlantic Container Line, en 2000, que tiene buques multipropósito para vehículos y contenedor), Finnlines (2016) y Trasmediterránea (2021)”, expone el analista de Veson Nautical.
EL SECTOR DE CAR CARRIERS “ESTÁ MADURO PARA LA CONSOLIDACIÓN”
En su opinión, el sector del transporte marítimo de automóviles “está maduro para la consolidación” como respuesta al nuevo rol que están jugando los fabricantes chinos de coches eléctricos, caso de BYD, SAIC Motor y Chery Automobile, que están construyendo sus propias flotas para afrontar la falta de capacidad e impulsar sus ventas al exterior. “Las empresas chinas poseen una cuota del 24,2% de la cartera mundial de pedidos de PCTC (carguero puro para coches y camiones, en su traducción del inglés). Cuando reciban todos estos buques de nueva construcción, China pasará a ocupar el cuarto puesto, frente al octavo de hoy, en el ranking de países propietarios de flotas de PCTC. Es decir, China va a desempeñar un papel importante en el segmento interoceánico a partir de ahora, compitiendo con todos los principales armadores”, concluye De Luca.
Höegh Autoliners está ejecutando una inversión de 1.200 millones de dólares en la construcción de 12 car carriers
Höegh Autoliners está ejecutando una inversión de 1.200 millones de dólares en la construcción de 12 car carriers con bodega para 9.100 coches, con opción a cuatro más, que recibirá de la gradas de China Merchants Heavy Industry (Jiangsu) entre este año y 2027. Estos barcos son, hasta el momento, los más grandes de su clase y están preparados para el uso de diferentes combustibles, entre ellos el amoniaco y el metanol, y alcanzar las cero emisiones de carbono. Los contratos que se firman en esta industria no son menores. Por ejemplo, el armador noruego Wallenius Wilhelmsen ha sellado uno nuevo por valor de 1.000 millones de dólares por un periodo de tres años, que incluye el uso de biocombustible, con un actor global líder en el segmento de los automóviles premium, según informa la compañía. El contrato es efectivo desde principios de año “con tarifas acordes con los niveles actuales del mercado”.